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Declaración completa de la decisión de la reunión de política monetaria del RBA de agosto


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La declaración completa de la decisión política del RBA - 4 de agosto de 2020

En la reunión de hoy, la Junta decidió mantener las políticas actuales, incluidos los objetivos de tasa de efectivo y los rendimientos de los bonos del gobierno australiano a 25 años a 3 años.

La economía global está experimentando una fuerte contracción a medida que los países intentan contener el coronavirus. Aunque lo peor de esta contracción ya pasó, las perspectivas siguen siendo muy inciertas. La recuperación solo debe ser gradual y su forma depende de la contención del virus. Si bien las tasas de infección han disminuido en algunos países, siguen siendo muy altas y están aumentando en otros. El comercio internacional sigue siendo débil, aunque ha habido una fuerte recuperación de la actividad industrial en China en los últimos meses.

A nivel mundial, las condiciones en los mercados financieros siguen siendo favorables. La volatilidad ha disminuido y ha habido fuertes aumentos tanto en la deuda como en el patrimonio. Los precios de muchas empresas aumentaron sustancialmente a pesar del alto nivel de incertidumbre sobre las perspectivas económicas. Los rendimientos de los bonos se mantienen en niveles históricamente bajos.

El paquete de apoyo del Banco a mediados de marzo para la economía australiana funciona como se esperaba. Hay un nivel muy alto de liquidez en el sistema financiero australiano y las tasas de deuda están en mínimos históricos. Las instituciones de depósito autorizadas continúan aprovechando la facilidad de financiamiento a plazo, con retiros totales hasta la fecha de aproximadamente $ 29 mil millones. Se espera un mayor uso de esta instalación en los próximos meses.

Los mercados de bonos del gobierno operan normalmente junto con un aumento significativo en las emisiones. El rendimiento de los bonos del gobierno australiano a 3 años (AGS) fue consistente con el objetivo de alrededor de 25 puntos básicos. Sin embargo, el rendimiento ha estado ligeramente por encima de los 25 puntos básicos en las últimas semanas. Dicho esto, el Banco comprará AGS en el mercado secundario mañana para garantizar que el rendimiento de los bonos a 3 años se mantenga consistente con el objetivo. Se realizarán más compras si es necesario. El objetivo de rendimiento se mantendrá hasta que se logren progresos hacia el empleo pleno y los objetivos de inflación.

La economía australiana atraviesa un período muy difícil y ha experimentado la mayor contracción desde la década de 1930. Tan difícil como es, la recesión no es tan severa como se esperaba anteriormente y actualmente se está recuperando en la mayor parte de Australia. Sin embargo, es probable que esta recuperación sea tanto irregular como irregular, con la epidemia de coronavirus en Victoria que tiene un efecto importante en la economía victoriana. Dadas las incertidumbres sobre las perspectivas generales, el Consejo examinó una serie de escenarios en su reunión. En el escenario de referencia, la producción disminuyó un 6% en comparación con 2020 y, por lo tanto, creció un 5% en comparación con el año siguiente. En este escenario, la tasa de desempleo aumenta a alrededor del 10% más adelante en 2020 debido a nuevas pérdidas de empleo en Victoria y otras personas que buscan trabajo en Australia. En los próximos dos años, se espera que la tasa de desempleo disminuya gradualmente a alrededor del 7%.

El Consejo también consideró otros escenarios. Una recuperación más fuerte es posible si se avanza para contener el virus en el futuro cercano. Estos avances respaldarían una mayor confianza y un enfoque menos cauteloso de los hogares y las empresas con respecto a sus gastos. Por otro lado, si Australia y otros países experimentaran bloques más generalizados, la recuperación tanto de la producción como del mercado laboral se retrasaría. Los detalles sobre estos escenarios se proporcionarán en la Declaración de Política Monetaria del 7 de agosto.

En cada uno de los escenarios considerados por el Consejo, la inflación se mantiene por debajo del 2% en los próximos dos años. En el último trimestre, la inflación del IPC cayó a -0.3 por ciento en términos de fin de año, lo que refleja los precios más bajos del petróleo y los efectos de diversas medidas políticas, incluidas las decisiones de tomar cuidado de niños y algunos jardines de infantes por un período. Se espera que la inflación regrese a territorio positivo en el trimestre actual. Además, dada la capacidad de reserva actual en la economía, se espera que la inflación promedie entre 1 y 1½ por ciento en los próximos dos años.

Si bien los australianos se enfrentan al coronavirus, la economía está respaldada por una relajación sustancial coordinada y sin precedentes de la política fiscal y monetaria. El reciente anuncio del gobierno australiano de que se extenderán varias medidas de apoyo a los ingresos es un hecho positivo y respaldará la demanda agregada. Es probable que se necesite un estímulo fiscal y monetario por algún tiempo, dadas las perspectivas de la economía y el mercado laboral.

La Junta está comprometida a hacer todo lo posible para apoyar trabajos, ingresos y empresas en Australia. Sus acciones mantienen bajos los costos de financiamiento y ayudan a proporcionar crédito a hogares y empresas. Este enfoque complaciente se mantendrá durante el tiempo que sea necesario. El Consejo no aumentará el objetivo de la tasa de efectivo hasta que se haya avanzado hacia el pleno empleo y confía en que la inflación será sostenible dentro del rango objetivo del 2-3%.

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