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¿Debería utilizar opciones de venta para proteger sus inversiones durante la pandemia? - Inversión de valor vintage

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El mercado de valores es irracional en el mejor de los casos. Ni siquiera puede pretender ser un reflejo de la salud de la economía en este momento. El mercado de derivados es tres veces mas grande en comparación con el valor de los activos financieros globales (todas las acciones, bonos, depósitos bancarios), lo que demuestra que la actividad del mercado no tiene mucho que ver con el valor real de sus activos.

El S&P 500, por ejemplo, ya se recuperó después del desplome de marzo al mismo precio que el período navideño del año pasado. ¿Recuerdas la temporada navideña del año pasado? Black Friday, Cyber ​​Monday, rebajas navideñas, sin Coronavirus, todo el mundo trabaja ...

El mercado no se siente lo suficientemente bien en este momento y es volátil. Por lo tanto, exploraremos cuáles son las opciones y cómo el comercio de opciones de cobertura puede ser apropiado para abordar esta locura de 2020.

La creciente popularidad de las opciones

Las opciones a menudo se perciben como una herramienta de inversión compleja y se utilizan en carteras de mayor riesgo. No son muy utilizados por inversores minoristas y, a menudo, se consideran un juego de suma cero.

Comprar opciones de compra y venta significa que su porcentaje de pago probablemente será de alrededor del 50%, que es más bajo que la mayoría de las estrategias de inversión de capital a largo plazo.

Ahora bien, esto no es del todo cierto; no tienen por qué ser complicadas ni arriesgadas, aunque existe una especie de curva de aprendizaje. Los tiempos están cambiando claramente, ya que hubo un 40% más de operaciones de opciones el año pasado que en este período. Una nueva ola de inversores en la cima de un mercado turbulento y volátil es lo que ha creado esta demanda de opciones.

Entonces que exactamente estamos Opciones

Las opciones son contratos, y esos contratos le dan al comprador el derecho (pero no el obligación) para comprar o vender un activo subyacente a un precio específico. Se trata de operaciones con fines de lucro, especulación o cobertura de riesgos. Son un derivado porque su valor proviene de un recurso y no del recurso en sí.

La diferencia entre las opciones de compra y venta es la diferencia entre comprar y vender. UNA llamada La opción es un contrato que da derecho al comprador comprar, mientras que la poner contrato de opción da derecho a vender el activo subyacente a un precio determinado.

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A menudo se utilizan con fines especulativos, para apostar en la dirección de una acción. Este no es el mejor uso para ellos en sí, pero esta estrategia puede ser gratificante. A menudo se utilizan para protegerse contra una caída del mercado de valores, pero, por supuesto, se beneficiará de esto si tiene una cartera completa llena de opciones de compra sin una opción de venta, porque en este caso desea poder tener un precio de venta garantizado de una caída del mercado. De lo contrario, se encuentra en una situación en la que el mercado de valores cae un 10% pero las llamadas pierden un 99%.

¿Porque? Dado que en realidad no posee las acciones, solo posee el derecho a comprar las acciones. Pero el beneficio de esto es que se encuentra en una situación de apalancamiento en la que potencialmente puede aumentar sus retornos y también puede limitar sus pérdidas potenciales.

¿Qué aspecto tiene una opción?

Tomemos una opción de compra, por ejemplo: verá la cotización de una opción de compra con el tipo de opción (en este caso, llamada), a qué valor se refiere, su vencimiento, su precio de ejercicio (lo que titular de la opción puede él compra) y la prima (un precio por acción para esta opción). Todas las opciones vencen el tercer viernes del mes indicado. Al día siguiente de este viernes, la opción expiró.

Sin embargo, antes de eso, ni siquiera necesita ejercer la opción si está "en el dinero" y el precio de mercado es más alto que el precio de ejercicio. En su lugar, puede simplemente vender el contrato de opción en sí (ahora puede ver la verdadera naturaleza de los derivados).

Pero si estaba "sin dinero", es decir, el precio había bajado, no tiene ninguna razón para ejercer la compra de estos valores ahora sobrevalorados. Entonces, las opciones caducan y pierde todo ese dinero premium.

¿Debería considerar el uso de opciones PUT?

Las opciones de venta son un poco diferentes de las opciones de compra. Hay una cosa sobre la que especular sobre el aumento de precios y tratar de reducirlo temprano aprovechando una opción de compra (que eventualmente podría volverse inútil), y hay otra que la usa como una forma de cobertura (puede pensar que o como pagar una prima de seguro).

En tiempos tan turbulentos y de hecho de miedo mercado que está más allá de lo irracional, debería asustarte muchísimo sabiendo que tu patrimonio neto está estancado en un mercado tan absurdo. Y si el mercado no te asusta lo suficiente, podrían ocurrir incidentes extraños.

Errores

Recientemente, el director ejecutivo de Solid8, una empresa de tecnología con sede en San Francisco, fue captado por la cámara lanzando insultos racistas a una pareja en un restaurante. La compañía fue cancelada en Google Reviews esta mañana, y si estuviera en un intercambio público, no habría dudas sobre un colapso de precios.

De hecho, Elon Musk eliminó $ 14 mil millones del valor de mercado de Tesla en un tweet. Este es el tipo de mundo en el que vivimos, donde el valor de Hertz se ha multiplicado por 8, dos días después de declararse en quiebra, mientras que hay directores ejecutivos inestables que se auto-sabotean y que inmolan sus empresas.

Conclusión

Por lo tanto, esto nos lleva a protegernos de una caída del mercado o de la caída de sus acciones específicas ... Tener opciones de venta con un precio de venta garantizado sería una forma eficaz de proteger estas pérdidas. Por supuesto, aquí hay dos preocupaciones.

La primera es que su opción de venta es redundante y está fuera del dinero si las acciones continúan subiendo (lo cual, todas las acciones en este mercado parecen estar subiendo ... al menos hasta la próxima caída). En segundo lugar, si compra una opción de venta demasiado tarde, la prima costará demasiado, lo que la convierte en una forma costosa de cobertura.

Antes de usar cualquier forma de derivado, comprenda los riesgos inherentes involucrados. Estas pueden ser excelentes herramientas para redondear una cartera sólida con cierta cobertura, pero cuando se usan exclusivamente, su naturaleza de apalancamiento puede hacerlas peligrosas. Después de todo, al menos si compra las acciones por su cuenta, el tiempo es el mejor sanador en caso de accidente, a menos que sea una de las empresas que no sobrevive y, por lo general, esas recuperaciones son rápidas.

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