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¿La inversión de baja volatilidad supera a Nifty y Sensex?

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El riesgo y la recompensa van de la mano.

Cuanto mayor sea el riesgo, mayor será la recompensa.

Entonces, si está buscando retornos más altos, solo tiene que cargar el riesgo. Al menos, eso es lo que nos dice el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) utilizado para calcular los rendimientos de acciones esperados.

Sin embargo, la experiencia fue completamente diferente en los distintos mercados. Las acciones de baja volatilidad superaron a las acciones más volátiles a largo plazo.

¿Cómo fue la experiencia en India?

¿La inversión de baja volatilidad se ha comportado mejor que los índices de referencia como Nifty y Sensex? En virtud de su construcción, puede esperar que dichos índices / acciones tengan una mejor (menor) volatilidad que Nifty o Sensex. Por lo tanto, aunque las acciones / índices de baja volatilidad pueden ofrecer el mismo nivel de rendimiento con menor volatilidad, obtendrá mejores rendimientos en función del riesgo.

Vamos a averiguar.

Inversiones de baja volatilidad: ¿que comparamos?

Usamos índices de rendimiento total (incluidos dividendos) para los siguientes 4 índices.

  1. Nifty 50
  2. Nifty 100 Baja volatilidad 30: El índice NIFTY100 Low Volatility 30 replica el rendimiento de 30 acciones en NIFTY 100 con la volatilidad más baja en el año pasado. Las ponderaciones de los valores en el índice se asignan en función de los valores de volatilidad. La acción con la menor volatilidad en el índice recibe el mayor peso.
  3. Índice Nifty Low Volatility 50: El índice NIFTY Low Volatility 50 rastrea el desempeño del valores menos volátiles que cotizan en el NSE. Las ponderaciones de los valores del índice se asignan en función de los valores de volatilidad. La acción menos volátil del índice obtiene la mayor ponderación.
  4. Índice Nifty High Beta 50: NIFTY High Beta Index realiza un seguimiento del rendimiento 50 acciones con la Beta más alta del último año. Los pesos de las acciones en el índice se asignan en función de los valores beta. La acción con la beta más alta en el índice recibe la mayor ponderación.

Puede leer la metodología en detalle en el sitio web de NiftyIndices.

Tenemos un referente en Nifty. Tenemos un par de índices de baja volatilidad y un índice beta alto.

Si bien Beta no es el indicador perfecto de volatilidad absoluta, es un indicador de volatilidad en relación con el mercado y debería ser lo suficientemente bueno como para llevar a casa el punto en este ejercicio. El mercado tiene una beta de 1. Si la beta de una cartera de acciones o fondos es mayor que 1, la acción / fondo es más volátil que el mercado y viceversa.

Comparamos el desempeño del 1 de abril de 2005 al 21 de agosto de 2020.

El índice Nifty High Beta 50 se lanzó en noviembre de 2012.

El índice Nifty 100 Low Volatility 30 se lanzó en julio de 2016.

El índice Nifty Low Volatility 50 se lanzó en noviembre de 2012.

Por lo tanto, los datos anteriores a sus respectivas fechas de lanzamiento se revisan. Tienes que tomar los datos contrastados con una pizca de sal.

Comparación de rendimiento: baja volatilidad frente a alta volatilidad

Consideremos primero la inversión a tanto alzado del 1 de abril de 2005.

Nifty 100 low volatility 30 nifty low volatility index 50 comparación de rendimiento del nifty 50 index

El rendimiento del índice Nifty High Beta 50 es sorprendentemente negativo. Las inversiones en beta alta también parecen un completo fracaso en la prueba anterior.

Nifty 50 TRI crece a 668,22. CAGR del 13,7% anual

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El índice Nifty High Beta 50 crece a 111,96. CAGR de 0,7% anual

Nifty 100 Low Volatility 30 crece a 1.193,62. CAGR del 17,5% anual

Nifty Low Volatility 50 crece a 1.195,81. CAGR del 17,5% anual

Invertir en una beta alta fue un desastre.

A los índices de baja volatilidad les fue mucho mejor que al Nifty 50 TRI.

El rendimiento del índice Nifty 100 Low Volatility 30 y del Nifty Low Volatility 50 Index es similar en la mayoría de las métricas (y no solo en la suma global).

Nifty 100 Baja Volatilidad 30 Elegante Índice de Baja Volatilidad 50 Comparación de Desempeño del Índice Elegante 50 Devoluciones por Año Calendario

Nifty 50: Mejor desempeño en 2 años. El peor desempeño en 3 años.

Nifty High Beta 50: Mejor desempeño en 4 años. El peor desempeño de los últimos 11 años. ¡Guauu!

Nifty 100 Baja volatilidad 30: Mejor desempeño en 5 años. Peor desempeño en 2 años.

Nifty baja volatilidad 50: Mejor desempeño en 5 años. Peor desempeño en cualquiera de los años.

retornos de inversión de baja volatilidad

Comparación de rendimiento: rendimientos continuos

Echemos un vistazo a las rentabilidades continuas a 3 y 5 años.

baja volatilidad inversiones rotativas retornos Nifty 100 baja volatilidad 30 índice elegante baja volatilidad 50 comparación de rendimiento de índice elegante 50
realiza inversiones de baja volatilidad en India

Ambos índices de baja volatilidad obtuvieron mejores resultados que el índice Nifty 50.

Nifty High Beta 50 es doloroso. Incluso en el horizonte de inversión a largo plazo, habría perdido dinero.

¿Qué pasa con la volatilidad y las reducciones?

Esperará que los índices de baja volatilidad tengan baja volatilidad y que el índice High Beta sea más volátil. Después de todo, esta es la base de estos índices.

Esta relación se mantiene en la línea esperada.

20200824 Low volatility investing rolling risk of monthly returns annualized investing español, noticias financieras

Al llegar a las reducciones, cuanto menos hablemos del índice beta alto, mejor. ¡¡¡Que desastre!!!

Impuesto más bajo sobre inversiones de baja volatilidad en India

Los índices de baja volatilidad pudieron manejar las reducciones bastante bien. La reducción es casi siempre menor que la del Nifty 50. Bastante impresionante.

En mi opinión, la reducción más baja es la razón principal por la que Nifty 100 Low Volatility 30 y Nifty Low Volatility 50 superan a Nifty 50 en todos los parámetros.

En los 4 años calendario (incluido el actual), el Nifty 50 TRI arrojó rendimientos negativos (2008, 2011, 2015 y 2020 hasta la fecha), ambos índices de baja volatilidad superaron enormemente al Nifty.

Puntos a tener en cuenta

  1. Es posible que el rendimiento pasado no se repita. Es posible que invertir con baja volatilidad no ofrezca mejores rendimientos en el futuro.
  2. No hay garantía de que los índices de baja volatilidad ofrezcan mejores rendimientos que los índices simples ponderados por capitalización de mercado como Nifty y Sensex.
  3. La mayoría de los datos considerados para los índices de baja volatilidad han sido contrastados.

¿Qué deberías hacer?

Vimos anteriormente que los índices de baja volatilidad se comportaron mejor que el Nifty 50.

Existe un ETF ICICI Prudential AMC que rastrea el índice Nifty 100 Low Volatility 30. Si ve el mérito de una inversión de baja volatilidad, puede considerar invertir en este ETF.

Por favor, comprenda que esta NO es una recomendación para invertir en este ETF.

Por cierto, supongo que puede navegar por los problemas de liquidez y precio del NAV, si los hay en este ETF..

Recuerde, ninguna estrategia, por buena que sea, siempre funciona. Debe tener la paciencia y la capacidad para aceptar que esto puede ser contraproducente. No hay garantía de que los índices de baja volatilidad superen al Nifty 50 en el futuro.

Afortunadamente, no existe un fondo indexado para el fondo indexado Nifty High Beta 50. En cualquier caso, debes evitar este índice.

Una nota sobre el índice Nifty High Beta 50

Si bien podemos discutir sobre el índice de mejor rendimiento, no hay confusión al respecto. el índice con el peor desempeño. Índice Nifty High Beta 50 produjo los peores rendimientos de tasa plana. Es el peor desempeño en rentabilidades continuas a 3 y 5 años. No solo eso, ha producido rendimientos tan bajos con la mayor volatilidad y las caídas más profundas. Malo en todos los criterios posibles. Por tanto, debería ser fácil evitar tal estrategia de inversión. Bueno, no es tan simple.

A pesar de un desempeño tan pobre, fue el índice de mejor desempeño (de 4 índices considerados) en 4 de 14 años (2007, 2009, 2012, 2017). Fue un segundo cercano en 2014. Esta estadística no es mala en sí misma. Esto es un ejemplo de: Ninguna estrategia, por mala que sea, siempre falla. Y aquí está la trampa.

Si solo observa el rendimiento pasado reciente de las acciones / fondos, puede dejarse atrapar por esas acciones o el estilo de inversión. Si bien no lo he verificado, es probable que esto (buen rendimiento de High Beta) ocurra en el momento en que las acciones de pequeña capitalización (o índice de baja capitalización) hayan tenido un buen desempeño.

También puede ver la reciente caída del mercado de valores en marzo de 2020.

Del 1 de febrero de 2020 al 23 de marzo de 2000, Nifty High Beta perdió un 46,7%. Nifty 50 (34,6%). Nifty 100 Baja volatilidad 50 (27,2%). Nifty Baja Volatilidad 50 (26,4%)

Desde el 23 de marzo de 2020, el Nifty High Beta Index aumentó un 64% (al 21 de agosto de 2020). Nifty 50 TRI aumentó en un 50,2%. Nifty 100 Baja volatilidad 30 (47,5%). Nifty Low Volatility 50 (46,5%).

Un amigo de los buenos tiempos, si es que lo hubo.

No hay necesidad de regocijarse. Te matará en tiempos difíciles.

Solo mire la cantidad de rendimientos negativos en tiempos difíciles para el índice.

2009 (-68,5%)

2011 (-52,49)

2013 (-18,94%)

2015 (-16,62%)

2018 (-27,37%)

2019 (-17,76%)

2020 (hasta el 20 de agosto): -15,84%

No se puede perder dinero con tanta frecuencia y aun así salir victorioso. La clave para invertir con éxito es perder menos.

Cuando pierde el 20%, debe ganar el 25% (sobre el capital gastado) solo para cubrir los gastos.

Cuando pierde el 50%, necesita ganar el 100% para cubrir los gastos.

Tales acciones o índices deben evitarse estrictamente.

Me complace que no haya ningún fondo indexado que realice un seguimiento del rendimiento de este índice. No espere un producto así en el corto plazo. Sería una tontería lanzar uno.

Sin embargo, ¿No invertimos muchos de esta manera?

¿No nos atraen los mercados cuando los mercados están rugiendo? Y ahora sabemos, ¿qué tipo de stock de fondos tienen que funcionar muy bien durante ese tiempo? Si estos inversores miran el rendimiento de los últimos meses, tomarán el tipo de acción o fondo equivocado. Seguirá la destrucción de la riqueza y la desilusión con los mercados de valores.

Pruebe los resultados de otras estrategias de inversión

Durante los últimos meses, hemos estado probando diferentes estrategias o ideas de inversión y comparando el rendimiento con el portafolio Buy-and-Hold Nifty 50. En algunas de las publicaciones anteriores, tenemos:

  1. Se evaluó si la incorporación de un fondo de renta variable internacional y oro a una cartera de renta variable ha mejorado la rentabilidad y reducido la volatilidad.
  2. ¿Funciona Momentum Investing en India?
  3. Analizamos los datos de los últimos 20 años para ver si el múltiplo Precio-Ganancia (PE) nos dice algo sobre los rendimientos futuros. Sí, o al menos lo ha hecho en el pasado.
  4. Probé una estrategia de impulso para pasar de Nifty 50 a un fondo líquido y comparé el rendimiento con una cartera reequilibrada anual 50:50 simple de fondos indexados y fondos líquidos Nifty.
  5. Utilizó una estrategia simple de entrada y salida de mercado basada en promedios móviles y comparó el rendimiento con Buy-and-Hold Nifty 50 durante las últimas dos décadas.
  6. Compare el rendimiento de Nifty Next 50 con Nifty 50 durante las últimas dos décadas.
  7. Comparación de rendimiento de Nifty 50 Equal Weight frente a Nifty 50 frente a Nifty 50 durante los últimos 20 años.
  8. Compare el rendimiento de 2 fondos equilibrados populares con una combinación simple de un fondo indexado y un fondo líquido.
  9. Compare el rendimiento de un fondo de asignación dinámica de activos popular (fondo de ventaja equilibrada) con un fondo de índice de acciones y vea si ha podido proporcionar rendimientos razonables con baja volatilidad.

Enlaces adicionales

Índice Nifty 100 de baja volatilidad 30

Índice Nifty Low Volatility 50

Índice Nifty High Beta 50

La relación entre riesgo y recompensa menos comprendida





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