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Nifty 200 Momentum 30 Index: revisión y comparación de rendimiento


Ya he escrito sobre la inversión de impulso antes. En una publicación anterior comparé el desempeño del índice S&P BSE Momentum TRI con los índices Nifty 50, Nifty Next 50 y Nifty Midcap 150 (¿la inversión momentum funciona en India?). Los resultados favorecieron al índice S&P BSE Momentum Index, que superó a los 3 índices por un amplio margen con una volatilidad solo ligeramente superior.

Sin embargo, desde el punto de vista de un inversor, este análisis no fue muy útil ya que no hay fondos indexados siguiendo este índice S&P Momentum. Si desea invertir en una cartera de impulso, puede seleccionar acciones de impulso por su cuenta (algunos trabajan allí o inscribirse en un Smallcase que ofrece esta estrategia paga.

Esto está a punto de cambiar. UTI presentó recientemente un prospecto de fondo con SEBI para Fondo de índice UTI Momentum. El fondo buscará rastrear el rendimiento del índice Nifty 200 Momentum 30. No el índice S&P BSE Momentum. Por lo tanto, pensé que era importante revisar el desempeño del índice Nifty 200 Momentum 30, en comparación con otros índices de acciones populares. Aunque el esquema aún no ha obtenido la aprobación de SEBI, veamos cómo se desempeñó este índice.

Fondo indexado Nifty 200 Momentum 30

El impulso de la inversión se trata de comprar acciones que han tenido un buen desempeño (rentabilidad del precio de las acciones) en el pasado reciente.

La inversión convencional se trata de: comprar barato y vender caro.

Momentum Investing se trata de: comprar caro y vender caro.

Aquí está el extracto de la ficha.

Índice "Nifty200 Momentum 30" que tiene como objetivo monitorear el desempeño de las 30 principales empresas dentro del Nifty 200 seleccionado en función de la puntuación Normalized Momentum.

El puntaje de impulso normalizado para cada empresa se determina con base en el rendimiento del precio a 6 y 12 meses, ajustado por la volatilidad del rendimiento diario del precio.

El peso de cada acción se basa en la metodología de pendiente de factor: el peso se obtiene multiplicando la capitalización de mercado del free float por el puntaje de momento normalizado de ese valor.

Las ponderaciones de las acciones están limitadas a un mínimo del 5% o 5 veces la ponderación de las acciones en el índice basado únicamente en la capitalización de mercado de flotación libre

Nifty 200 es el índice principal.

El índice Nifty 200 Momentum 30 selecciona las 30 principales empresas en función de su puntaje de impulso.

Puede encontrar más información sobre cómo se seleccionan las acciones en el índice en el documento de metodología. Una diferencia importante entre la metodología de selección de acciones es que el Nifty Momentum Index considera el desempeño del precio de las acciones a 6 y 12 meses, mientras que el S&P BSE Momentum Index solo considera el desempeño del precio a 12 meses.

El índice Nifty 200 Momentum se lanzó el 25 de agosto de 2020. Por lo tanto, casi todos los datos están respaldados. No hay muchos datos en tiempo real. Hemos tenido datos en tiempo real durante casi 5 años en el caso del índice S&P BSE Momentum.

Tenga esto en cuenta cuando observe el rendimiento del índice en esta publicación. El índice solo se lanzó porque tuvo un buen desempeño en el backtest. No esperaría que NSE lanzara un índice que tampoco ha funcionado bien en el pasado. Quizás la única excepción es el índice Nifty High Beta 50.

La comparación de rendimiento: Nifty 200 Momentum index 30

Comparamos el rendimiento del 1 de abril de 2005.

  1. Nifty 50 TRI (índice de rentabilidad total)
  2. Nifty Next 50 TRI
  3. Nifty 200 TRI (índice principal del índice Nifty 200 Momentum 30)
  4. Nifty 200 Momentum 30 TRI
Nifty momentum index Nifty 200 momentum 30 index fund UTI Momentum índice de comparación del rendimiento del fondo Nifty 50 TRI Nifty next 50 Nifty 200

El índice Nifty 200 Momentum 30 es un claro ganador.

Índice Nifty 200 Momentum 30: 100 rupias invertidas el 1 de abril de 2005 ascienden a 1484 rupias. CAGR de 19,06% anual

Índice Nifty 50: Rs 100 crece a Rs 676. TCAC del 13,16% anual

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Nifty Siguiente 50: Rs 766. CAGR de 14.07% anual

Nifty 200: Rs 644. TCAC de 12,81%

Echemos un vistazo a las declaraciones del año calendario.

Nifty momentum index Nifty 200 momentum 30 index UTI Momentum index calendarios de fondos anuales devoluciones

De nuevo muy impresionante.

Entre los 4 índices, el Nifty Momentum Index alcanzó su punto máximo en 11 de los 16 años (incluidos los años incompletos en 2005 y 2020).

El índice Nifty Momentum supera a Nifty 50 en 13 de 16. En solo 3 años (2008, 2009 y 2018), el índice Nifty 200 Momentum 30 no logró alcanzar el índice Nifty 50.

El índice Nifty Momentum supera a Nifty Next 50 en 14 de 16. No supera solo en 2009 y 2012.

El índice Momentum supera a su índice principal (Nifty 200) en 13 de 16. No supera solo en 2008, 2009 y 2018.

Índice Nifty momentum Índice Nifty 200 momentum 30 año calendario clasificación del fondo

Los retornos rodantes

Nifty momentum index Nifty 200 momentum 30 index fund UTI Momentum index fund comparación de rendimiento de fondos rendimientos variables
20200921 Nifty momentum 5 year rolling returns investing español, noticias financieras

Esto no es inesperado, dado lo que encontramos en el desempeño del año calendario.

Puede ver que el Nifty Momentum Index ha sido el claro ganador durante esta década. Casi siempre dio mejores resultados.

¿Y la volatilidad?

Es de esperar que el índice de impulso sea más volátil que otros índices. Sin embargo, tenga en cuenta que la metodología del índice (tanto en el NSE Momentum Index como en el S&P BSE Momentum Index) penaliza a las acciones por una mayor volatilidad.

Echemos un vistazo al impacto neto.

Volatilidad del índice de impulso ingenioso

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No hay mucha diferencia.

¿Y las reducciones?

20200921 Nifty momentum maximum drawdown investing español, noticias financieras

Una vez más, el índice de impulso parece haber ido muy bien. De hecho, durante los últimos 5 años, parece haber tenido los retiros más bajos.

Nifty 200 Momentum 30 ofreció un rendimiento impresionante. Los retornos son muy superiores. No parece haber muchas compensaciones en el riesgo (frente de volatilidad). La metodología de indexación de impulso parece funcionar bien al menos en el back-test.

Las advertencias

  1. Es posible que el rendimiento pasado no se repita.
  2. Casi todos los datos en el índice Nifty 200 Momentum 30 están retroactivos. Datos en vivo insuficientes. Luego, considere los resultados con un balde de sal.
  3. El índice principal (Nifty 200) también se lanzó en julio de 2011. Hemos comparado el rendimiento desde el 1 de abril de 2005.
  4. Podrá invertir en el ETF o en un fondo indexado de referencia Nifty 200 Momentum 30. La relación de gasto, los costos de transacción y de impacto afectarán sus rendimientos. Es posible que el error de seguimiento sea más alto que los fondos pasivos de seguimiento de puntos de referencia como Nifty y Sensex.
  5. El Nifty Momentum Index se reequilibra en 6 meses. Para una cartera dinámica, 6 meses pueden parecer una eternidad. He visto a profesionales reequilibrar las carteras de impulso de forma semanal o mensual. El índice S&P BSE Momentum Index también se reequilibra cada 6 meses.
  6. Para ser justos con los índices NSE y S&P, es posible que los índices reequilibrados mensuales no encuentren muchos compradores (debido al costo de transacción y al impacto).

¿Qué deberías hacer?

Suponiendo que el UTI Momentum Index Fund obtenga un visto bueno de SEBI, ¿debería invertir en el fondo?

Antes de invertir, tenga en cuenta los siguientes puntos.

  1. Nada siempre funciona. Este índice puede tener un mal desempeño en ocasiones. Debes tener fe.
  2. Todos los resultados anteriores se basan en datos probados hacia atrás. Los resultados en vivo pueden ser diferentes.
  3. No ignore los costos, por ejemplo, la relación de gastos, etc.

Creo que será una buena idea revisar el rendimiento de los datos en tiempo real durante algún tiempo y luego tomar esa decisión.

Si está siendo vendido a inversiones momentum y desea exponerse a acciones momentum a través de fondos mutuos, puede considerar cierta exposición a este tema como parte de su cartera de acciones satélite.

Pruebe los resultados de otras estrategias de inversión

Durante los últimos meses, hemos estado probando varias estrategias o ideas de inversión y comparando el rendimiento con la cartera Buy-and-Hold Nifty 50. En algunas de las publicaciones anteriores, tenemos:

  1. Se evaluó si la incorporación de un fondo de renta variable internacional y oro a una cartera de renta variable ha mejorado la rentabilidad y reducido la volatilidad.
  2. ¿Funciona Momentum Investing en India?
  3. ¿La inversión de baja volatilidad supera a Nifty y Sensex?
  4. Analizamos los datos de los últimos 20 años para ver si el múltiplo Precio-Ganancia (PE) nos dice algo sobre los rendimientos futuros. Sí, o al menos lo ha hecho en el pasado.
  5. Probé una estrategia de impulso para pasar de Nifty 50 a un fondo líquido y comparé el rendimiento con una cartera reequilibrada anual 50:50 simple de fondos indexados Nifty y fondos líquidos.
  6. Utilizó una estrategia simple de entrada y salida del mercado de media móvil y comparó el rendimiento con el Buy-and-Hold Nifty 50 durante las últimas dos décadas.
  7. Compare el rendimiento de Nifty Next 50 con Nifty 50 durante las últimas dos décadas.
  8. Comparación de rendimiento de Nifty 50 Equal Weight frente a Nifty 50 frente a Nifty 50 durante los últimos 20 años.
  9. Nada siempre funciona. He utilizado los índices Nifty 50, Nifty MidCap 150 y Nifty Small Cap 250 para demostrar que a veces las opciones de inversión intuitivas no funcionan.
  10. Compare el rendimiento de 2 fondos equilibrados populares con una combinación simple de un fondo indexado y un fondo líquido.
  11. Compare el rendimiento de un fondo de asignación dinámica de activos popular con el de un fondo de índice de acciones y vea si ha podido ofrecer rendimientos de baja volatilidad razonable.





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