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Las consideraciones de ESG están aumentando para los administradores de activos de renta fija, según encuestas de la industria

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La encuesta anual de Russell Investments a administradores de patrimonio destaca la creciente atención y preocupación por el riesgo climático

Según Russell Investments, los administradores de activos están cada vez más bajo la presión de los inversores institucionales, incluidos los fondos de pensiones, para abordar los problemas de ESG y brindar una mayor transparencia en sus esfuerzos de abordar el riesgo.

Una encuesta anual de ESG para 2020 publicada la semana pasada por Russell Investments encontró que la atención de los administradores de patrimonio se amplificó particularmente en el riesgo climático, aunque los problemas de gobernanza continuaron dominando y que tanto las actividades de participación como los datos cuantitativos internamente los productos estaban creciendo.

En la encuesta de 400 gerentes, un número creciente dijo que los factores ASG podrían dominar las decisiones de inversión, particularmente donde los retornos o el riesgo de seguridad se han visto afectados. El 36% restante dijo que los factores ASG nunca dominaron las decisiones de inversión, frente al 45% del año pasado.

La mayoría de los gerentes estaban aumentando su acceso a fuentes de datos patentadas, con información obtenida del 77% del compromiso directo con las empresas, del 72% y del 71% de las relaciones corporativas o declaraciones regulatorias, del 66%.

La participación directa es la principal fuente de datos ESG

En los mercados de acciones, bonos y privados, aumentó el número de gerentes que informaron depender principalmente de datos cuantitativos producidos internamente pero que aún utilizan algunos datos externos, mientras que los que dependen únicamente de datos externos disminuyeron.

El director de investigación de la renta fija de Russell Investments, Yoshie Phillips, dijo que los gerentes "buscan continuamente construir un marco más sólido para obtener información sobre los factores ESG".

Implicación en la evolución

Los administradores de renta fija se han centrado cada vez más en los problemas de ESG y en la optimización de sus inversiones, señaló Phillips. La encuesta encontró que el 38% informó que sus reuniones periódicas con la gerencia siempre incluían discusiones de ESG, en comparación con el 24% del año pasado. Mientras tanto, el número que nunca ha interactuado con empresas se ha reducido a la mitad al 6%.

"Las actividades de participación han evolucionado en todas las clases de activos. Ha sido un tema candente para los administradores de renta fija", dijo Phillips. “El mercado de renta fija representa una capitalización de mercado de $ 70 billones y la mayoría de los emisores de bonos tienen que volver al mercado de capitales, lo que significa que deben mantener una buena relación con la comunidad.

"Existe una creciente evidencia de que el compromiso puede proporcionar estímulo, incluso de los tenedores de bonos. Si el compromiso no se traduce en resultados deseables, esa información en sí es útil para los administradores de activos en la valoración de activos, pero también es una retroalimentación importante. para los bonistas ".

La cobertura de datos para todos los segmentos de renta fija estaba mejorando, según la encuesta, siendo los bonos corporativos de grado de inversión y de alto rendimiento los mejores para la disponibilidad de datos. Sin embargo, los datos de bonos soberanos de mercados desarrollados y emergentes estaban por debajo del 50% de cobertura, una cifra que Phillips atribuyó a la falta de relaciones consistentes.

De los administradores de acciones, el 57% dijo que había votado en contra de las propuestas de administración en al menos una ocasión, un aumento de diez puntos porcentuales con respecto a la encuesta del año pasado. Mientras tanto, el 61% de los residentes en el Reino Unido informó haber votado en contra de entre el 0 y el 10% de las propuestas de gestión en 2019, mientras que el 8% dijo haber votado en contra entre el 50% y el 100%.

Los gestores de renta variable europeos votaron en contra de la gestión la mayor parte del tiempo

En el Reino Unido, al menos, se ha prestado mayor atención a los desarrollos regulatorios recientes, incluidos los nuevos requisitos para que los fideicomisarios proporcionen declaraciones de implementación para definir cómo han respondido al riesgo ESG financieramente significativo.

Gobernanza generalizada

El Director de Soluciones Estratégicas para Clientes y Jefe de Inversiones Responsables para EMEA, Jihan Diolosa, comentó: "Hay un número creciente de preguntas sobre con quién estamos trabajando, cuáles son las historias de los gerentes y estas provienen de nuestros clientes actuales y potenciales. Quieren más transparencia en este espacio ".

El elemento de gobernanza de las inversiones ESG recibió la mayor atención, con el 82% de los gerentes encuestados señalando que esta era su principal preocupación, aunque la tasa de selección del entorno aumentó del 5% al ​​13 % en los últimos dos años.

Russell Investments dijo que el aumento en este último se debió en gran parte al aumento de las regulaciones locales, un patrón visible cuando se mira a aquellos que han elegido las consideraciones ambientales como las más importantes. El número en el Reino Unido que seleccionó esta opción en 2020 fue del 11%, frente al 7% en 2018; para Europa continental la diferencia fue más abrumadora, pasando del 4% al 24%.

Phillips señaló que la importancia de la gobernanza puede parecer sorprendente cuando gran parte del debate ESG parece centrarse en el riesgo climático, pero agregó que los problemas de gobernanza eran más generalizados.

"El medio ambiente podría ser importante para la energía y la electricidad, pero menos importante para los bancos", dijo. "El gobierno corporativo se aplica a las empresas independientemente de las industrias. Es fundamental para el valor comercial a largo plazo de la empresa".

Diolosa agregó: "Aunque E, S y G son bastante distintos, están muy entrelazados. El hecho de que G sea dominante no significa que E y S sean menos importantes".

Este artículo apareció por primera vez en el sitio hermano de BusinessGreen Pensión profesionalS.

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