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"Trading Corner" Parte 1 - Las reglas, limpieza de la canasta alemana y nuevo intercambio: jugar en Magnus Group (ISIN NO0010890726)

magnus investing español, noticias financieras


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Descargo de responsabilidad: este no es un consejo de inversión. POR FAVOR HAGA SU PROPIA BÚSQUEDA !!!!!

Acción complementaria

Un gran agradecimiento a todos los lectores que han comentado sobre mi pregunta abierta si y cómo incluir "posiciones comerciales" en el blog. En general, he llegado a la conclusión de que puedo permitirme el lujo de una pequeña asignación para "operaciones" siempre que lo haga de forma coherente y con una buena gestión de riesgos. De hecho, uno de los lujos de un inversor privado es que puedes permitirte divertirte sin tener que explicárselo a terceros y divertirse es importante para mantenerte motivado.

Después de algunas consideraciones adicionales, mi enfoque (por ahora) será el siguiente:

  • Permitiré hasta un máximo del 10% y hasta un máximo de 7 posiciones comerciales en un momento dado en el futuro
  • Para rastrearlos, escribiré breves resúmenes con un "plan de juego" claro para el puesto.
  • Renunciar a ot en caso de una pérdida por incumplimiento es imprescindible
  • El tiempo máximo permitido se establecerá en 12 meses y se publicarán o actualizarán a mis otros "cubos" para evitar muchas posiciones "El comercio sale mal y se convierte en una inversión"
  • Sin embargo, el "German Basket "será" sacrificado ", ya que, sinceramente, ya es una especie de "cartera comercial"

Canasta alemana "limpieza":

Así es como se veía el baloncesto alemán 30.09.2020:

Baloncesto alemán
Grupo JDC 0,6% 41,0% 0,6
Mediqon 0,4% 5,7% 0,6
SHS Viveon 0,4% 5,4% 0,6
Sino AG 2,0% 42,1% 0,3
Freenet 1,7% -4,1% 0,1
Netfonds 2,6% 0,0% 0,1

JDC es una empresa de rápido crecimiento y su negocio principal (soluciones de corredores de seguros) es interesante. Sin embargo, existen algunas cuestiones fundamentales de rentabilidad y gestión. Sus informes y números no son realmente transparentes. Sin embargo, tanto las empresas como las acciones están mostrando un buen impulso. No lo compraría ahora, pero es "Mantener".

Mediqon es un pequeño holding que busca emular el modelo de negocio de Constellation Software, que es la agrupación de pequeñas empresas de software. El precio de las acciones es bastante volátil y la compañía recaudó capital de manera agresiva a través de bonos y acciones, lo que no fue excelente para el precio de las acciones a corto plazo, pero debería permitirles alcanzar un tamaño decente. Esta es una posición "Actualizaré" a la categoría "Buffett / Munger" ya que es una historia de crecimiento potencial a largo plazo.

SHS Viveon es una empresa de software relativamente barata que ha pasado por tiempos difíciles. Sin embargo, no pudieron aprovechar el impulso para digitalizar durante Covid-19. No he tenido ningún dominio real del negocio hasta ahora, pero aún los mantendré como parte del segmento comercial. "Sostener"

sí No fue un "despeje" en sus apuestas República de Comercio, la versión alemana de Robinhood. Ha funcionado muy bien hasta ahora. La República de Comercio todavía tiene un buen impulso. Recientemente, se ha especulado sobre cómo podrían verse las cifras en Trade Republic en Finanz-szene.de. Cuando invertí en Sino, la participación de Repubblica Commerciale valía alrededor de 20 millones de euros, por lo que el resto de Sino (corretaje de alto nivel) era esencialmente gratuito. Después del reciente aumento en el precio de las acciones a alrededor de 45 millones de capitalización de mercado, incluso asumiendo un aumento adicional en el valor de Trade Republic, las acciones ya no son tan baratas. Por lo tanto, reduje mi posición en un 50% a un precio de acción de 19,70 EUR / acción, lo que resultó en una ganancia de + 84% para esa parte.

Freenet fue un "despeje" sobre una posible recuperación tras la venta de su participación en Swiss TelCo Sunrise, que hasta ahora no ha funcionado. Como nunca he podido "comprender" realmente la empresa y su asignación de capital a veces irregular, prefiero "vender"A precios corrientes (~ 17,50 EUR por acción, con una pérdida del -3%).

Netfonds es una empresa algo similar a JDC, con un perfil ligeramente diferente. Como JDC, la compañía está creciendo bien actualmente, pero personalmente creo que es mejor que JDC, por eso ya compré una participación mayor. Similar a Mediqon, También "actualizaré" las acciones a "Munger / Buffett" baloncesto, ya que esto también podría ser una historia de crecimiento interesante

Finalmente, el nuevo "Comercio": Play Magnus Group (2.5%, NOK 16.95 / Acción)

Antecedentes:

Play Magnus Group es una empresa noruega que acaba de salir a bolsa y se especializa en todo lo relacionado con el ajedrez en línea. Para ser honesto, no soy un experto en ajedrez. Jugué durante un tiempo cuando era niño, pero de alguna manera nunca estuve realmente involucrado en eso.

Play Magnus "USP" es que Magnus Carlsen, la "super estrella" del ajedrez de 30 años, tiene una participación en la empresa y proporciona contenido exclusivo, por ejemplo, en forma de torneos en línea en vivo.

Magnus

Modelo de negocio:

Play Magnus ofrece una variedad de contenido, como cursos en línea, videos, etc. Para ser honesto, obtuve la mayoría de mis ideas a través del blog Marginal Revolution, que cubre los desarrollos contemporáneos del ajedrez, entre muchas otras cosas. Carlsen parece estar a la vanguardia de un estilo nuevo y mucho más divertido de ajedrez en línea donde los jugadores juegan más rápido y comentan mientras juegan. Así es como Tyler Cowen (un economista famoso) ve el negocio del ajedrez en línea (el énfasis es mío) que subyace en mi caso de inversión:

Acabo de terminar de ver uno de los torneos de ajedrez rápidos en línea afiliados a Magnus Carlsen, cuando hoy (¿un día después?) Veo que ha comenzado otro torneo. Y con el propio Magnus jugando, así como con otros jugadores de clase mundial. Tenga en cuenta que Magnus juega en estos torneos como la atracción número uno y tiene una participación accionaria en ellos, aunque con otros inversores.

Así que traté de dar forma a la fabricación de servicios de ajedrez en mi mente.

Empiezo desde el punto en que los espectadores se preocupan mucho más por los juegos en vivo y nuevos en comparación con los juegos de hace una semana. Obviamente, muchos deportes operan sobre esta misma base.

El segundo punto es que la mayoría de los jugadores de ajedrez tienen un costo de oportunidad relativamente bajo en términos de tiempo, a excepción de Rogoff y Kasparov, y algunos jugadores de ajedrez pueden reemplazar el póquer para obtener ganancias (y es posible que ya hayan abandonado el ajedrez). . De hecho, lo que hacen en su tiempo libre es ... ¡jugar al ajedrez! A menudo juntos y en línea. Entonces, si les ofrece pagar una cantidad para hacer más o menos lo mismo, se registrarán. Especialmente durante una pandemia, cuando muchos de ellos quedan atrapados en cuarentenas relativamente severas.

También es cierto que acEl jugador de hess puede jugar muchos días al año, tal vez no todos los días, pero realmente puedes jugar mucho sin romper el manguito rotador.

A continuación, aparece el archivo el equilibrio es un mucho mayor oferta de torneos de ajedrez, principalmente porque los juegos en línea eliminan algunas de las barreras de entrada anteriores, como la necesidad de una ubicación y alguna infraestructura física.

Incluso puede encontrarse con algún tipo de equilibrio maltusiano, donde la oferta continúa expandiéndose para satisfacer un costo marginal bastante bajo.

Pero este es un archivo Tipo de competición "superestrella", por lo que las ganancias irán al factor escaso. Ese magro factor es el propio Carlsen, que llama mucho más la atención que cualquier otro jugador.. Y como se señaló, es accionista de esta empresa y, como jugador, ha ganado el primer premio en metálico. Con el tiempo, puede esperar que los retornos de algunos de los otros jugadores, quizás entre los diez primeros, pero no tan famosos o glamorosos, se acerquen al nivel maltusiano. Quizás a una gran parte de la audiencia no le importe si Magnus juega # 9 o # 16, que son solo una pequeña cantidad de puntos de calificación aparte de todos modos.

aviso cuánto entiende Magnus Carlsen la reputación y la producción de Internet. Continúa publicando videos de "Banter Blitz" en YouTube, mostrándolo jugando ajedrez rápido en línea y comentando los juegos a medida que avanzan. Ha ampliado significativamente la oferta de torneos de ajedrez, de los que gana. Ya era "el factor escaso" y ha ampliado enormemente la oferta de atención prestada a su manera. Entiende que la producción exitosa de Internet es producción frecuente.

En linea la visión del ajedrez va en aumento (NYT) con la pandemia, y también por estos esfuerzos.

No subestimes a Magnus Carlsen. Fue el número uno en ajedrez clásico, rápido y blitz, todo al mismo tiempo. Es una gran estrella de YouTube en el ajedrez. Ganó un torneo de ajedrez de trivia y fue el número 1 en fútbol de fantasía para todo el mundo (no es una hazaña fácil).

Y ahora está provocando una revolución económica en el ajedrez, consigo mismo como trabajador no. 1 y el perceptor de capital al mismo tiempo.

"No tengo nada que agregar" en este momento.

Números / Evaluación

Hay buena información en el documento de admisión sobre Play Magnus y el ajedrez (en línea) en general. Algunos aspectos destacados:

  • 650 millones de jugadores de ajedrez en todo el mundo, de los cuales 70 millones están activos en línea
  • Capitalización de mercado ~ 82 millones de euros más ~ 10% de dilución potencial a través de opciones
  • Carlsen parece poseer alrededor del 10% de la compañía después de vender algunas acciones durante la OPI (y debería tener el 50% de su patrimonio neto en estas acciones).
  • Del total de 21 millones de acciones en la OPI, las nuevas acciones fueron 14,25 millones con un ingreso total de NOK 300 millones (EUR 27 millones)
  • La compañía planea gastar al menos 10 millones de euros en 2021 para promover la nueva gira mundial con, sorprendentemente, Magnus Carlsen como atracción principal.
  • Los ingresos para 2020 se estiman en ~ € 6,8 millones, la tasa de crecimiento interanual en comparación con 2019 es del 120%, la previsión de crecimiento para 2021 es del 100% y posteriormente + 70%
  • Los ingresos en 2019 fueron de ~ $ 3 millones (en comparación con $ 0,6 millones en 2018), lo que resultó en una pérdida de $ 4 millones
  • El impuesto de explotación de 2019 fue de -0,7 millones (muchas depreciaciones, etc.). Entonces la quema de efectivo es bastante baja
  • principales competidores chess.com y lichess.org

Tesis de inversión resumida:

Calificación + Ok: Ex cash (pre money) a menos de 10 veces los ingresos, con tasas de crecimiento de + 100% y pérdidas aceptables.
+ suficiente dinero recaudado para financiar la pista durante 2-3 años
+ Fuerte USP gracias a la exclusividad de Magnus Carlsen
+ estructuralmente interesante a través de cambios fundamentales en el juego y el consumo de ajedrez (se puede ver más como una empresa de contenido / medios con la super estrella actual siendo "exclusiva")
+ "Covid Winter 20/21" podría ayudar a llegar a más jugadores / fanáticos de lo normal
+ las acciones parecen ser relativamente desconocidas, potenciales bombo descubrimiento sobre temas de actualidad como los ganadores de E-sport o Covid-19

Claramente existen muchos riesgos, por ejemplo:

  • Magnus Carlsen está haciendo algo loco (¿alguien recuerda a Bobby Fisher?) O está empezando a perder
  • Según el prospecto, tan pronto como su participación en la propiedad caiga por debajo del 5%, algunos contratos con él deben renegociarse (bloque de 12 meses)
  • ya hay muchos sitios de ajedrez en línea, hay Twitch, Yutube, etc.
  • La propiedad de la administración es relativamente baja (aunque existe un programa de opciones con un total de alrededor de 5 millones de opciones)
  • Piratería, fraude, etc.
  • La flotación libre es relativamente pequeña, las acciones podrían volverse muy volátiles

Sin embargo, lo encuentro muy interesante como una inversión más "de riesgo" para el "segmento comercial" nuevo y asignado. 2.5% a ~ 16.90 NOK en existencia.

Plan de juego:

  1. Si por alguna razón las acciones se mueven más de -20% en mi contra me venderé pase lo que pase
  2. Mi meta es al menos + 50% dentro de los próximos 12 meses
  3. Revalorización a los 6 meses (abril de 2021)

Descargo de responsabilidad: este no es un consejo de inversión. POR FAVOR HAGA SU PROPIA BÚSQUEDA !!!!!

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