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Kimberly-Clark vs Procter & Gamble: ¿Qué acción básica es una mejor compra?

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Las existencias en artículos de primera necesidad se consideran en general una apuesta más segura en condiciones económicas difíciles debido a la naturaleza no cíclica de bienes como alimentos, productos de limpieza y artículos de cuidado personal vendidos por empresas de este sector. Además, estas acciones son las preferidas por los inversores de ingresos por sus dividendos consistentes y sus atractivos rendimientos de dividendos.

Después de ver un fuerte aumento en la demanda de sus bienes debido a la acumulación de inventarios durante los cierres, muchas empresas de productos básicos de consumo ahora están experimentando una tasa de crecimiento de ventas moderada. Con estas tendencias cambiantes en mente, utilizaremos la herramienta de comparación de acciones de TipRanks para comparar a Kimberly-Clark y Procter & Gamble para ver qué acciones de los consumidores principales ofrecen una mejor oportunidad de inversión.

KMB vs PG investing español, noticias financieras

Kimberly Clark (KMB)

Las ventas de Kimberly Clark, conocida por sus marcas como Huggies, Kleenex, Kotex y Scott, han sido bastante escasas en los últimos años debido a la creciente competencia. En 2019, las ventas se mantuvieron casi sin cambios en $ 18.5 mil millones. La compra por pánico al comienzo de la pandemia resultó en un aumento del 8% en las ventas del primer trimestre de Kimberly-Clark. Sin embargo, las ventas del tercer trimestre aumentaron un 0,9% interanual a 4.680 millones de dólares, lo que indica que la demanda está volviendo a niveles normales.

El crecimiento orgánico de las ventas en el tercer trimestre fue del 3%, mientras que el EPS ajustado cayó un 6,5% a 1,72 dólares debido a mayores gastos. El segmento de tejidos de consumo de la empresa siguió beneficiándose de la demanda impulsada por la pandemia en el tercer trimestre y produjo un crecimiento orgánico de las ventas del 10%. El crecimiento orgánico de las ventas en el segmento de Cuidado Personal fue del 5%. Sin embargo, las ventas orgánicas en el segmento KC Professional cayeron un 15% debido a que las ventas comerciales se vieron afectadas por el trabajo desde casa.

Mientras tanto, Kimberly Clark busca mejorar sus ventas a través de la innovación con énfasis en productos premium. Por ejemplo, el año pasado la compañía lanzó su mejor pañal en los Estados Unidos: Huggies Special Delivery, que incluye materiales de origen natural.

La compañía ve importantes perspectivas de crecimiento en los mercados internacionales, particularmente en las economías emergentes y en desarrollo. Recientemente, adquirió Softex Indonesia por $ 1.2 mil millones en línea con sus esfuerzos por acelerar su crecimiento en la categoría de cuidado personal en los mercados emergentes y en desarrollo. Según la compañía, el mercado de pañales de Indonesia es el sexto más grande del mundo y se espera que casi triplique su tamaño durante la próxima década.

Para mejorar la rentabilidad, Kimberly-Clark se embarcó en un programa de reestructuración en 2018 que tiene como objetivo reducir su base de costos al reducir los gastos generales y racionalizar su cadena de suministro. La empresa planea cerrar o vender una docena de plantas de fabricación, ampliando la capacidad de producción en algunas plantas. Kimberly-Clark también tiene la intención de cerrar o desinvertir ciertos negocios de margen más bajo que contribuyen aproximadamente al 1% de las ventas totales de la compañía.

Como parte del programa de reestructuración, Kimberly-Clark también está reduciendo su fuerza laboral de 5,000 a 5,500. Se espera que el programa se complete el próximo año y genere ahorros de costos de entre $ 500 millones y $ 550 millones. La compañía también continúa con su programa FORCE para optimizar su cadena de suministro de principio a fin.

Kimberly-Clark elevó su pronóstico para todo el año después del desempeño del tercer trimestre y ahora espera un crecimiento orgánico de las ventas del 5% y un crecimiento de las ganancias ajustadas por acción de entre el 9% y el 11% . (Ver análisis de acciones de KMB en TipRanks)

En respuesta a hallazgos recientes, el analista de Berenberg Bank Fulvio Cazzol reiteró una calificación de Compra para Kimberly-Clark, pero bajó su precio objetivo a $ 177 desde $ 181. Comentó: “Creemos que la lfl [like-for-like] La desaceleración de las ventas de KC en 2021 puede ser menos severa de lo que anticipa el mercado. Las expectativas de Visible Alpha para el crecimiento orgánico de las ventas del grupo del 0,4% en 2021 son demasiado conservadoras (esperamos un 1,4%) ".

"Además, una mejor ejecución, respaldada por mayores inversiones y operaciones más ágiles, respaldará un mayor desempeño de la participación de mercado en 2021 y más allá".

El resto del camino es cautelosamente optimista sobre Kimberly-Clark. Un consenso de compra moderado se basa en 3 compras, 4 tomas y 1 venta. Con una caída de las acciones del 2% en lo que va de 2020, el precio objetivo promedio del analista de 158,50 dólares sugiere una posible subida del 17,6% en los próximos meses.

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Procter & Gamble (PG)

Con marcas como Tide, Gillette, Head & Shoulders, Pantene, Ariel y Pampers, Procter & Gamble tiene una fuerte presencia en aproximadamente 180 países. A diferencia de muchos de sus pares que ahora están experimentando un crecimiento moderado de las ventas luego de la acumulación de existencias debido a las congelaciones, el gigante de productos básicos de consumo Procter & Gamble continúa disfrutando de una sólida demanda, como lo demuestra su resultados recientes.

Las ventas del primer trimestre del año fiscal 21 de la compañía (finalizado el 30 de septiembre) aumentaron un 8,5% interanual a $ 19,3 mil millones. El crecimiento orgánico de las ventas fue del 9%, lo que refleja una mayor fortaleza sobre el crecimiento del 6% en el 4T FY20.

Además, la compañía experimentó un crecimiento en ventas y volumen en todas sus divisiones clave en el primer trimestre. En particular, las divisiones Health Care y Fabric & Home Care generaron un crecimiento orgánico de las ventas del 12% y 14% respectivamente. En general, el sólido crecimiento de las ventas y los ahorros de costos de productividad ayudaron a impulsar un crecimiento del 19% en el BPA del primer trimestre del año fiscal 21 a $ 1.63 sobre una base ajustada.

Tras un impresionante rendimiento en el primer trimestre, Procter & Gamble ha aumentado su pronóstico para todo el año y ahora espera un crecimiento de las ventas de entre el 3% y el 4% y un crecimiento de las ganancias ajustadas por acción en el rango del 5%. -8% en FY21. (Ver análisis de acciones de PG en TipRanks)

El marketing agresivo y la innovación continua son aspectos clave de la estrategia de crecimiento de Procter & Gamble y están ayudando a ganar participación de mercado adicional en categorías clave. Además, el crecimiento del comercio electrónico es una parte vital de los planes estratégicos de la empresa, especialmente en medio de la pandemia. En el primer trimestre del año fiscal 21, las ventas de comercio electrónico aumentaron en un 50% y representaron entre el 11% y el 12% de las ventas totales.

Además, bajo su actual plan de productividad y ahorro de costos, la compañía está reduciendo costos en su cadena de suministro, algunas actividades de marketing y también recortando gastos generales. Registró costos de reestructuración antes de impuestos de $ 1.5 mil millones en el FY20 y espera incurrir en costos de reestructuración de entre $ 250 millones y $ 500 millones en FY21.

Mientras tanto, el analista de Berenberg Fulvio Cazzol elevó su precio objetivo para Procter & Gamble a $ 156 desde $ 149 luego de los resultados del primer trimestre. Sin embargo, reiteró una calificación de Mantener, diciendo que las mejoras adicionales a la orientación ya tienen un precio. El analista espera más mejoras en la guía de gestión basada en "Basado en 1) un buen comienzo de año y, sobre todo, un perfil de crecimiento más diversificado; 2) una productividad mejor de lo esperado, que probablemente se reinvertirá para respaldar el crecimiento futuro, y 3) un sólido historial de ejecución ".

Pasando al resto del camino, el consenso de compra moderado se divide en 9 compras frente a 4 trucos. Con las acciones que ya han subido un 14% en lo que va del año, el precio objetivo promedio del analista de $ 153,46 implica un potencial alcista adicional del 7,8%.

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La mejor compra

Tanto Procter & Gamble como Kimberly-Clark son conocidos por sus dividendos consistentes. Actualmente, el rendimiento por dividendo de Procter & Gamble del 2,22% es inferior al rendimiento de Kimberly-Clark del 3,13%.

Si miramos los resultados reportados más recientemente, a Procter & Gamble le fue significativamente mejor que a Kimberly-Clark y parece estar preparado para un fuerte crecimiento a largo plazo. Sin embargo, teniendo en cuenta el mayor potencial alcista, la menor valoración y la mayor rentabilidad por dividendo, Kimberly-Clark parecería ser la mejor elección de acciones que Procter & Gamble actualmente.

Para encontrar buenas ideas para negociar acciones con valoraciones atractivas, visite Best Stocks to Buys de TipRanks, una herramienta recientemente lanzada que combina todos los conocimientos sobre acciones de TipRanks.

Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas presentes. El contenido debe utilizarse únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.

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