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¿El mercado de fintech Serie A está caliente o simplemente sobrevalorado? - TechCrunch

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Según la industria Según informes, la conclusión de acuerdos de capital de riesgo se ha recuperado significativamente desde que se detuvo brevemente en marzo, ya que los pedidos de refugio en el lugar se han apoderado de gran parte del país.

Como etapa semilla fintech Inversores, esta ha sido sin duda nuestra experiencia: los acuerdos "candentes" se están financiando más rápido que nunca y vemos cada vez más fondos globales de múltiples etapas compitiendo por el primer acceso a las empresas. Sin embargo, en nuestra experiencia y en conversaciones anecdóticas con otros inversores en las primeras etapas, ese entusiasmo no se tradujo en la etapa de la Serie A.

Nos preguntamos cada vez más si el mercado de fintech de la Serie A es realmente tan atractivo como parece. Como inversionistas en etapa de pre-semilla y en etapa de semilla, sabemos que la salud del mercado de la Serie A es de suma importancia.

A principios de octubre de 2020, Financial Venture Studio elaboró ​​una breve encuesta del mercado de fintech de la Serie A y la compartió con más de 100 inversores con los que trabajamos estrechamente. A pesar de los números de alto nivel que indican un mercado saludable, nuestra investigación indica un mercado que permanece en movimiento, con ramificaciones significativas para los fundadores en etapa inicial.

Por qué la Serie A es tan interesante

Si bien el mercado de fintech de semillas y pre-semillas continúa atrayendo un interés significativo por parte de empresarios e inversores, también es de alguna manera una de las partes más fáciles de financiar. El tamaño del cheque es menor, la velocidad de las nuevas ofertas es máxima y, si bien los retornos potenciales también son los más altos, esta es también la parte del mercado donde la información es escasa. Quizás, en contra de la intuición, el hecho de que haya tan poca información sobre una empresa, aparte de un plan, un equipo y tal vez alguna evidencia anecdótica temprana para respaldar la visión, en realidad hace que sea más fácil "apretar el gatillo" en los acuerdos donde esos puntos alineación de datos. A menudo no hay mucho más en lo que profundizar.

De manera similar, en un momento en que una empresa está recaudando capital de segundo piso, generalmente tiene alguna evidencia objetiva de que la idea está funcionando. Las empresas suelen generar ingresos, los equipos pequeños han crecido y se han vuelto más sofisticados en la forma en que operan y, lo que es más importante, las funciones de gobierno de una empresa (con suerte) han comenzado a tomar forma. La mera existencia de un consejero con capital invertido en juego significa que se han mitigado algunos de los riesgos más existenciales de la primera fase.

Por el contrario, uno de los grandes hitos para cualquier startup ha sido recolectar una Serie A de un inversor institucional. Además de una inyección de capital (que a menudo es de 2 a 3 veces el capital total que una empresa puede haber obtenido desde sus inicios), este "sello de aprobación" otorga credibilidad a una pequeña empresa que busca contratar talento. vender a los clientes y, en la mayoría de los casos, obtener un capital subsiguiente sustancial.

Por lo tanto, es imperativo que los inversionistas de la Serie A permanezcan activos; de lo contrario, muchas de estas empresas emergentes pueden fracasar debido a la falta de inversión, incluso si son capaces de demostrar una atracción temprana del mercado. El mercado financiero de nivel A es una de las etapas de financiación, si no la más crítica, en la economía de la innovación porque sirve como puente entre la innovación temprana y la comercialización a gran escala.

Tiene sentido, entonces, que las cantidades en dólares invertidas pueden no ser el mejor barómetro de la salud del ecosistema. Lo que realmente importa es el archivo volumen de las empresas financiadas y variedad de los enfoques de productos perseguidos.

La Serie A post-COVID

Una vez que el impacto inicial de la pandemia disminuyó, la comunidad de capital de riesgo tuvo que volver a trabajar, lo que ciertamente es más difícil de hacer con los fondos que emiten cheques de $ 10 millones y conocen a los fundadores en persona. Sin embargo, los inversores de nivel A se comprometieron a informar a los empresarios que estaban, y seguirán estando, "abiertos a los negocios".

A medida que los inversores se sienten más cómodos con la nueva normalidad, se han mostrado más abiertos a un proceso virtual de diligencia debida. De las empresas que encuestamos, solo el 15% dijo que no completaron una inversión Serie A durante las restricciones laborales de COVID-19. De las empresas que completaron una inversión Serie A durante COVID-19 (~ 85%), aproximadamente la mitad invirtió en una empresa cuyos fundadores tenían una relación limitada o nula antes del comienzo de los pedidos de refugio en el sitio.

¿Su empresa ha invertido en una serie de respuestas a encuestas de tecnología financiera?

Créditos de imagen: Estudio de firma financiera (Se abre en una nueva ventana)

Pasar a un entorno virtual significa que el proceso es más importante que nunca. Numerosos inversores mencionaron su renovado enfoque en seguir un enfoque estructurado para el abastecimiento y la diligencia. El aspecto interpersonal sigue siendo importante para cerrar un trato, pero las referencias de los clientes, las referencias de los inversores de confianza en la fase de puesta en marcha y un examen minucioso de las métricas están a la vanguardia de las evaluaciones de los inversores.

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