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Perspectivas del mercado para el 8 de noviembre de 2020

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Las acciones nacionales se recuperaron significativamente la semana pasada. La incertidumbre sobre el momento de los resultados finales de las elecciones presidenciales y el aumento en el número de casos de coronavirus en todo el país no han obstaculizado los avances recientes. Dow, S&P 500 y Nasdaq terminaron su semana con los mejores resultados desde abril. Aún más digno de mención, el S&P 500 registró su mejor semana de negociación durante las elecciones presidenciales desde 1932.

En lugar de estimular un frenesí de liquidación en el mercado, la demora en el conteo de los votos finales para varios estados clave ha tenido un efecto positivo neto en los mercados. Los principales índices parecen consolarse con el último estancamiento político que se producirá independientemente del resultado de las elecciones. En lugar de tener que lidiar con la posibilidad de reformas masivas en las grandes tecnologías y la atención médica, así como con un posible New Deal Verde, los mercados se han asentado en su rally con el resultado casi seguro de que ni el Congreso ni la Casa Blanca estarán bajo control. democrático. Esto es consistente con la tendencia histórica desde 1945 de estancamiento político en el Congreso y la Casa Blanca, que produjo rendimientos anualizados significativamente más altos (alrededor de 4 puntos porcentuales más) que en los años en que el mismo partido controlaba las dos ramas.

Aunque dos de los tres índices principales cayeron ligeramente el viernes, sus pérdidas no afectaron significativamente su rally durante los cuatro días anteriores. La actividad del mercado el viernes fue más indicativa de una pausa en el rally que de una pérdida general de impulso.

El Dow perdió 66,78 puntos o 0,24 por ciento el viernes. El Dow Jones ganó un 6,9% en la semana, incluso teniendo en cuenta la ligera caída del viernes. La caída del viernes en el Dow se vio significativamente afectada por caídas en las acciones de UnitedHealth (UNH) y Chevron (CVX) de 1,96 y 1,37%, respectivamente.

El S&P 500 subió un 7,3% durante la semana, pero tuvo una pequeña pérdida de 0,03% el viernes. CVS (CVS) fue uno de los mejores en el S&P 500 el viernes, con una ganancia del 5,76 por ciento.

El Nasdaq registró ganancias modestas de 4,3 puntos o 0,4% el viernes. Entre los principales índices, el Nasdaq registró el rally más significativo de la semana con una ganancia del 9,1%. Mogo Inc. (MOGO) fue uno de los que mejor desempeño tuvo el viernes para el Nasdaq, con una ganancia del 36,57%. Assembly Biosciences (ASMB) fue uno de los peores índices del día tras perder un 65,37%.

El viernes, el Russell 2000 perdió 15,89 puntos o 0,98%. El índice de pequeña capitalización todavía está en camino de un año positivo en general, un 2% más este año.

Los sectores fueron fuertes en todos los ámbitos. La tecnología se benefició de la reducción del riesgo regulatorio de BigTech. La tecnología SPDR (XLK) ganó un 9,62%. Los materiales SPDR (XLB) aumentaron en un 7.58%. Los mineros de metales preciosos fueron los grandes ganadores gracias a un dólar estadounidense más débil. VanEck Gold Miners (GDX) y Global X Silver Miners (SIL) ganaron más del 10%. Las materias primas agrícolas también se mantuvieron fuertes, lideradas por la soja, que cerró en un nuevo máximo de 52 semanas.

iShares Nasdaq Biotechnology (IBB) ganó un 5,51% después de que la FDA dio positivo en un medicamento para la enfermedad de Alzheimer fabricado por Biogen (BIIB). Las acciones del gigante biotecnológico subieron un 30,48% durante la semana. Si se aprueba el medicamento, será el primer tratamiento nuevo para el Alzheimer en 20 años.

A los fondos extranjeros les va bien. iShares MSCI EAFE (EFA) ganó un 7,83%, mientras que iShares MSCI Emerging Markets (EEM) ganó un 7,25%.

El informe de empleo de esta semana ha renovado la confianza en la economía. El Departamento de Trabajo publicó cifras de creación de empleo mejores de lo esperado para octubre en el informe del viernes. En lugar de los 580.000 puestos de trabajo añadidos esperados, el mes pasado se informó de otros 638.000 puestos de trabajo. Es importante destacar que la gran mayoría de los nuevos empleos se agregaron en el sector privado, lo que ayudó a compensar la pérdida de 268.000 empleos en el sector público. Fortaleciendo aún más las perspectivas sobre el ritmo de la economía estadounidense, el Departamento de Trabajo también revisó su informe de creación de empleo de septiembre hasta la creación de 672.000 nuevos puestos de trabajo.

Además, el Departamento de Trabajo registró una tasa de desempleo significativamente mejorada del 6,9%, un punto por debajo de la tasa de septiembre. Sigue habiendo un déficit de 10 millones de puestos de trabajo perdidos después del cierre inicial del coronavirus, pero el ritmo vertiginoso de la creación de empleo en el sector privado debería seguir ayudando a llenar este vacío. Otra métrica para monitorear el progreso de la economía en la recuperación es el aumento proyectado de los despidos permanentes para empleos en el sector privado en comparación con los despidos temporales.

Aunque el informe de empleo del Departamento de Trabajo fue mayormente positivo esta semana, el reciente crecimiento del empleo no es suficiente para desviar a la Fed de su postura de estímulo. Si bien se siguen agregando nuevos empleos en el sector privado, el retraso en el desempleo desde marzo sigue siendo una preocupación para la Fed en términos de mantener bajas las tasas de interés y no reducir prematuramente los beneficios del estímulo.

Tanto el PMI manufacturero como el de servicios subieron en octubre. El PMI manufacturero saltó a un nuevo máximo de dos años en octubre, mientras que los nuevos pedidos subieron a un máximo de 17 años.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro tuvieron una semana positiva, y el rendimiento a 10 años ganó un 0,82% el viernes debido a las expectativas de que la tasa de inflación aumentará. Este repunte ayudó a compensar las caídas en los rendimientos de los bonos del Tesoro desde el comienzo de la semana. El miércoles, los rendimientos a 10 y 30 años registraron su peor caída desde marzo, con pérdidas de 13 y 15 puntos básicos, respectivamente. iShares iBoxx Investment Grade Corporate Bond (LQD) ganó un 2,06%, iShares iBoxx High Yield Corporate Bond (HYG) 2,05% e iShares 20+ Year Treasury (TLT) 1,27% durante la semana.

La temporada de resultados siguió siendo muy buena para la renta variable. Los ganadores de esta semana incluyeron a Nvidia (NVDA) y Cloudflare (NET), ganando un 16% y un 24% respectivamente.



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