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3 consejos para anticiparnos a las demandas de los inversores sobre el clima, el agua y la biodiversidad

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Sin lugar a dudas, 2020 ha puesto en primer plano el pilar "S" de ESG, que incluye cuestiones como el bienestar de los empleados, los derechos humanos y la diversidad, la equidad y la inclusión. Pero los inversores no han ignorado exactamente el componente "E" y están preparados para enfatizarlo aún más en 2021 y más allá, según un reciente análisis de divulgación de sostenibilidad corporativa de Conference Board.

De hecho, tres cuestiones ambientales (riesgos climáticos, riesgos del agua e impactos en la biodiversidad) están a punto de ser el centro de atención este año para los inversores y las empresas deben prepararse. Aquí hay tres formas en que los ejecutivos de sostenibilidad pueden anticipar las demandas de los inversores en cada tema.

1. Fortalecer la información sobre riesgos climáticos reemplazando el texto estándar con riesgos y oportunidades específicos.

A medida que más y más empresas incluyen los riesgos climáticos en las comunicaciones financieras, los inversores se centrarán en el contenido y la calidad de esas comunicaciones.

The Conference Board señala que el número de 1200 empresas de S&P Global que se refieren a los riesgos climáticos en sus informes financieros se ha más que duplicado en los últimos cinco años. Casi la mitad (44%) de las empresas globales incluyen estos riesgos en sus ratios de 10 K o equivalentes.

La presión de los inversores sobre las empresas para que informen sobre los riesgos climáticos, y el apoyo de los inversores a partir de marcos de información como el recomendado por el Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD), han sido impulsores clave de una mayor divulgación climática.

Las iniciativas de reglamentación también están desempeñando un papel importante a la hora de estimular la divulgación. La taxonomía de la UE, por ejemplo, requiere que algunas instituciones financieras proporcionen información sobre el riesgo climático a finales de este año. Esta regulación ya tiene un impacto: las empresas del sector financiero han experimentado el mayor aumento en la divulgación del riesgo climático, con casi la mitad de las empresas financieras (47%) divulgando estos riesgos en 2020, frente al 31% en 2019.

A medida que la divulgación del riesgo climático se vuelve más frecuente, las empresas deben anticipar que los inversores analizarán su contenido. Un informe reciente de The Conference Board y Datamaran encontró que la mayoría de las comunicaciones sobre riesgos climáticos siguen siendo generales y no mencionan riesgos y oportunidades específicos. Para prepararse para este mayor escrutinio, las empresas deben revisar sus divulgaciones climáticas actuales y considerar reemplazar el texto estándar con más detalles, incluidos los impactos físicos o los impactos de transición relacionados con el cambio climático.

2. Evalúe su exposición a los peligros del agua y esté preparado para informar sobre ello.

Para las empresas de ciertas industrias, no se trata de si, sino de cuándo las crisis del agua causarán grandes interrupciones.

Pero la conciencia de estos riesgos no se ha traducido en muchas acciones: las crisis del agua han sido catalogadas por el Foro Económico Mundial como uno de los cinco principales riesgos globales en cada uno de los últimos nueve años, sin embargo, pocas empresas divulgan públicamente sus riesgos relacionados con el agua.

De hecho, BlackRock ha calificado los peligros del agua como "subestimados" y el análisis de Conference Board confirma que los niveles de divulgación son bajos en la mayoría de las industrias.

Por ejemplo, menos de una de cada 10 empresas informan de su exposición al estrés hídrico (que se refiere al porcentaje de agua dulce extraída en regiones con un alto estrés hídrico de referencia).

Mientras las empresas se preparan para la temporada proxy de este año, deben prestar mucha atención a sus esfuerzos en materia de clima, agua y biodiversidad.

Sin embargo, hay indicios de una recuperación de la actividad de divulgación en algunos sectores. Un tercio de las empresas del sector de materiales, por ejemplo, divulgan su exposición al estrés hídrico, frente al 7% en 2019. El sector energético también registró tasas de divulgación que se triplicaron en un año.

Los marcos de información centrados en el inversor claramente tienen un impacto en la divulgación: tanto el Sustainabiity Accounting Standards Board (SASB) como el TCFD incluyen la exposición al estrés hídrico como una métrica importante para las empresas de los sectores de materiales y energía. Las empresas que aún no lo hayan hecho deben evaluar su exposición a los peligros del agua y prepararse para informar al respecto. Sus competidores lo hacen cada vez más y los inversores están prestando atención.

3. Revise sus iniciativas de biodiversidad y examine su cadena de valor en busca de impactos "ocultos".

La pandemia de COVID-19 ha puesto de relieve la interconexión entre la salud ambiental y la salud pública. Entre otras cosas, la pandemia nos recordó que la pérdida de biodiversidad aumenta el riesgo de enfermedades infecciosas. En consecuencia, las empresas deben esperar una mayor urgencia de los esfuerzos de protección de la biodiversidad.

Ya hay evidencia de que los inversores están prestando más atención a los problemas de biodiversidad: el tema llegó a los titulares en los Estados Unidos el año pasado cuando casi el 70% de los accionistas de P&G votaron "sí" a una resolución destinada a abordar la deforestación en la cadena de suministro.

Es probable que este problema se repita en la temporada de proxy de este año, ya que los inversores están ansiosos por comprender cómo las empresas gestionan sus impactos en la biodiversidad. Los ejecutivos de sostenibilidad también deben estar atentos a los desarrollos relacionados con las recomendaciones del Grupo de Trabajo de Informes Financieros de Nature, una iniciativa inspirada en las recomendaciones del TCFD.

Ahora es el momento adecuado para que las empresas examinen (o reexaminen) sus impactos en la biodiversidad. Poco más de un tercio (35%) de las empresas mundiales han publicado una política de biodiversidad, pero es probable que el número de empresas expuestas a tales riesgos sea mucho mayor. Las empresas que parezcan estar a salvo de estos riesgos, como las del sector de servicios, deben revisar sus cadenas de valor de nuevo; hacerlo podría revelar impactos significativos en la biodiversidad.

La temporada de proxy del año pasado mostró que las crisis de 2020 no distrajeron a los inversores del pilar "E" de la ESG. En cambio, el apoyo a las propuestas de los accionistas sobre cuestiones ambientales está en su punto más alto: el año pasado estas propuestas recibieron un promedio del 32 por ciento de los votos emitidos, casi el doble del apoyo que tenían hace cinco años.

Mientras las empresas se preparan para la temporada proxy de este año, deben prestar mucha atención a sus esfuerzos en materia de clima, agua y biodiversidad. Las empresas que no han elaborado información en estas áreas deben considerar la relevancia de estos impactos para su negocio. Y para aquellas empresas que actualmente tienen divulgaciones en estas áreas, ahora es un buen momento para evaluar el contenido y la calidad de esas divulgaciones.

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