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¿Powell Lull Gold Bulls podrá dormir dulcemente? - Control de inversiones

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por Arkadiusz Sieron de Sunshine Profits

La Fed mantuvo su política monetaria sin cambios. Sin embargo, la falta de acción durante la recuperación económica se está adaptando, una buena noticia para el oro.


El miércoles (28 de abril), el FOMC publicó su última declaración de política monetaria. La declaración no se ha modificado significativamente. El principal cambio es que la Fed ha notado avances en las vacunas y un fuerte apoyo político y que, como resultado, las perspectivas económicas han mejorado.

Anteriormente, el banco central estadounidense dijo que los indicadores de actividad económica y empleo "han subido recientemente, aunque los sectores más afectados por la pandemia siguen débiles", mientras que ahora estos indicadores "se han fortalecido", mientras que "los sectores más afectados por la pandemia siguen débiles". ". la pandemia sigue siendo débil pero ha mostrado mejoras". la Fed reconoció el hecho de que la economía se ha recuperado significativamente.

Asimismo, el banco central de Estados Unidos ya no ve el brote como un riesgo "considerable" para las perspectivas económicas. La pandemia, en cambio, "sigue pesando sobre la economía y persisten los riesgos para las perspectivas económicas". Significa que la Fed se ha vuelto más optimista y ya no ve los riesgos como considerables. Esto es malo para el precio del oro. aunque no es un cambio muy sorprendente dados los avances en vacunación. Sin embargo, la acción dura no seguirá, por lo que cualquier impacto bajista para el oro debería ser limitado.

Otro cambio importante es que la inflación no "sigue cayendo por debajo del 2%", sino que "ha aumentado, reflejando en gran medida factores transitorios". Esto normalmente sería un cambio radical con implicaciones bajistas para el oro. Pero a la Fed no le importa la inflación y no aumentará la tasa de fondos federales en el corto plazo, incluso si la inflación permanece por encima del objetivo durante algún tiempo. Como señaló Powell, "la economía está muy lejos de nuestro objetivo y es probable que lleve algún tiempo lograr un mayor progreso sustancial". Luego, los toros dorados pueden dormir profundamente.

Implicaciones para el oro

De hecho, pueden relajarse con el Sr. Powell en guardia. El presidente de la Fed reiteró durante su conferencia de prensa que el banco central de EE. UU. No fortalecerá su postura moderada y reducirá la flexibilización cuantitativa:

Este no es el momento de empezar a hablar sobre la puesta a punto. Se lo haremos saber al público con mucha antelación. Pasará algún tiempo antes de que veamos nuevos avances sustanciales. Tuvimos una gran relación en el trabajo. No es suficiente con empezar a hablar sobre la puesta a punto. Necesitaremos ver más datos.

El tío Jay y sus cuentos antes de dormir ... sobre la inflación que es sólo "pasajera". Érase una vez,

Inflación PCE [is] debería superar el 2% a corto plazo. Pero es probable que estos aumentos ocasionales de precios solo tengan efectos transitorios sobre la inflación.


Bueno, claro. Sin embargo, esta es la historia favorita de los banqueros centrales de todo el mundo contada a ciudadanos ingenuos. Solo espere las lecturas de inflación de abril, ¡serán algo! Por supuesto, será demasiado pronto para declarar una inflación consistentemente más alta, pero me temo que la Fed puede ser demasiado alegre con esa posibilidad.

Entonces, a raíz de la reunión del FOMC generalmente moderada, el dólar cayó ayer, mientras que el precio del oro ha subido. El oro ha continuado recuperándose desde el mínimo de marzo, como se ilustra en el gráfico a continuación. Esto tiene sentido: después de todo, la Fed ha reiterado que mantendrá su posición actual extremadamente fácil en el futuro previsible, a pesar del hecho de una mejora reconocida en las perspectivas económicas.

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En otras palabras, la inacción de la Fed hizo que el banco central de EE. UU. Fuera más acomodaticio dadas las mejores perspectivas económicas y la inflación más alta. El lenguaje de la declaración sobre el coronavirus y la economía fue más optimista, pero la inflación se consideró transitoria y no se informaron acciones duras. Entonces, la reciente reunión del FOMC debería ser positiva para los precios del oro desde un punto de vista fundamental, aunque el oro puede continuar su desempeño reciente, generalmente mediocre por un tiempo. Por supuesto, la expansión acomodaticia de la política monetaria de la Fed sería mucho mejor para el metal amarillo, pero la falta de señales agresivas aún podría dejar espacio para el oro para nuevos movimientos alcistas.

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Arkadiusz Sieron, PhD
Beneficios del sol: análisis. Cuidado. Beneficios.

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Descargo de responsabilidad: tenga en cuenta que el propósito del análisis anterior es discutir el probable impacto a largo plazo del fenómeno de primer plano en el precio del oro y este análisis no indica (ni pretende) si es probable que el oro se mueva más o menos en el corto o mediano plazo. Para determinar esto último, necesitamos considerar muchos factores adicionales (por ejemplo, sentimiento, patrones de gráficos, ciclos, indicadores, razones, patrones auto-similares, y más) y los estamos tomando en consideración (y discutiendo la perspectiva a corto y medio). plazo) en nuestras alertas comerciales de oro y plata.


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