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¿Son las acciones de centavo compatibles con la inversión en valor? - Inversión de valor vintage


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Recibo muchas preguntas sobre las acciones de Penny y si son buenas compras o no. Sin embargo, mi respuesta es siempre la misma para cada acción: "Depende".

"¿Depende de qué?" usted podría preguntar. Bueno ... mucho. Cada acción tiene riesgos y beneficios inherentes. Desafortunadamente, muchas personas relacionan los "precios bajos" de guardar centavos con menos riesgo. Esto no podría estar más lejos de la verdad, ya que todo inversor inteligente sabe que el precio y la volatilidad no son los riesgos de una inversión.

Dicho esto, me estaba riendo de los inversores en acciones de Penny, pensando que simplemente estaban apostando su dinero en el casino, que era un mercado de venta libre (OTC). Simplemente excluiría a cualquier empresa OTC, simplemente la tiraría a la basura, clasificándola como "demasiado arriesgada".

Sin embargo, esta noción no es del todo cierta. Sí, los malos inversores y los malos negocios siguen acechando en las OTC. Después de investigar mucho, para mi disgusto, descubrí que hay algunas buenas empresas que aparecen en OTC. No es el casino que pensé que era; es simplemente otro intercambio en el que cotizar empresas.

Mi perspectiva sobre el espacio de micro / pequeña capitalización realmente ha cambiado después de leer 100 Bagger: acciones que devuelven 100 a 1 y cómo encontrarlas, por Christopher Mayer. Desde entonces he aprendido que existen grandes oportunidades que se consideran acciones de un centavo. Solo tienes que saber qué métricas buscar. Esta es una estrategia que definitivamente tengo la intención de incluir en mi cartera.

Entonces, en este artículo, pensé en educar un poco a los lectores sobre los mercados OTC y las acciones de Penny y, con suerte, aclarar algunos conceptos erróneos. También mostraré dos ejemplos de 10 empacadores (¡y posiblemente 100 empacadores futuros!) Que actualmente figuran en el OTC.

Descargo de responsabilidad: estas no son recomendaciones, ni he realizado una investigación exhaustiva sobre estas acciones. Estas opciones son ejemplos simples.

Entonces, ¿qué es un Penny Stock?

Google "¿Qué es una acción de un centavo?", y es probable que obtenga una gran cantidad de definiciones que giran en torno a acciones que cotizan por debajo de $ 5, que se negocian a través del Bulletin Board OTC (OTCBB) de venta libre.

Si bien ambos imperativos de una acción de un centavo son técnicamente precisos, como inversores de valor (que se encuentran con estas definiciones), no debe permitir que esta definición "típica" de una acción de un centavo (menos de $ 5 miembros OTC) lo convenza de que el título no lo hace. t mantener el valor.

Honestamente, era bastante escéptico sobre las acciones en los mercados OTC, pensando que solo estaban reservadas para compañías terribles que querían cobrar y retirar rápidamente. Como dije antes, este es el caso a veces, pero todavía hay muchos diamantes en bruto.

Según la regla de la SEC 240.3a51-1, La definición "típica" de Penny, resaltada anteriormente, es cierta. Por lo general, no encontrará a Penny operando por encima de $ 5, y eso también, no en las bolsas de valores nacionales como Nasdaq, NYSE o CBOE Futures Exchange (CFE®). Sin embargo, lo que la mayoría de los buscadores de valores no se dan cuenta es que hay algunos Exenciones de acciones de centavo, ambos bajo SEC 240.3a51-1, y el 1 de enero de 1990 Ley de reforma de Penny Stock (Regla 15c2-6), que aún puede aportar valor a Penny Stocks, legal, prácticamente y desde el punto de vista de una gran idea de inversión.

Esta exención significa que una acción puede quedar exenta de la definición "típica" de "Penny" si también cumple uno de El siguientes condiciones:

  1. Con un precio superior a $ 5 por acción
  2. La emisora ​​tiene una facturación promedio de al menos $ 6 millones en los últimos 3 años.
  3. El emisor tiene un patrimonio neto tangible superior a $ 2 millones si el emisor ha operado de forma continua durante al menos 3 años o $ 5 millones si menos de 3 años.

Traducción: Penny también se puede encontrar en Nasdaq o NYSE y no tiene que negociarse únicamente en el mercado OTC. Además, una bolsa de valores de menos de $ 5 no necesariamente se convierte en una acción de Penny. Los inversores inteligentes pueden encontrar un buen valor en las acciones de Penny, ya sea que cumplan o no con la prueba de arriba / abajo de $ 5.

La toma

Al invertir en acciones de pequeña / micro capitalización en OTC, hay algo que debe tener en cuenta: volumen bajo.

En general, hay menos actividad comercial diaria en los mercados OTC que sus hermanos mayores. Esto significa que hay menos liquidez, lo que puede dificultar la entrada o salida de la posición al precio deseado.

Debido a este problema, los precios de las acciones han sido manipulados y son susceptibles a los programas de bombeo y descarga. Este no es siempre el caso, pero ha sucedido antes y definitivamente es un riesgo específico para las acciones de Penny.

10 Ejemplo de ensacadora no. 1: Roche Holding Ltd (RHHBY)

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Fuente: OTC Markets

Echemos un vistazo a Roche Holding Ltd (RHHBY) en el OTC. Roche es una compañía farmacéutica suiza que ha estado en el negocio desde 1896. Actualmente cotiza en el rango de $ 40, este nombre figura en el OTC, un dominio típico de Penny y sus compañeros.

Entonces, aunque RHHBY cotiza en OTC, obviamente ya no es una acción de Penny, ya que actualmente cotiza por encima de $ 40 y tiene una capitalización de mercado de casi $ 300 millones.

Menciono RHHBY porque en un momento (en la década de 1990), RHHBY fue el epítome de una acción de Penny: cotizaba por debajo de $ 5 y cotizaba en el mercado de venta libre. Pero desde entonces, esta acción ha proporcionado un buen valor a sus inversores. Desde principios de la década de 1990, ha aumentado a una tasa respetable del 8% anual. Nada lujoso, pero aún así logró convertirse en un empacador de 10.

Entonces, ¿RHHBY todavía presenta un buen valor para los accionistas? Durante los últimos 5 años, RHHBY ha logrado una mejora confiable en la utilidad bruta, la utilidad operativa y la utilidad neta. También proporcionó márgenes brutos y la mejora continua de los márgenes operativos durante ese período de tiempo.

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Rentabilidad RHHBY (Fuente: Stock Rover)

10 Ejemplo de ensacadora no. 2: Mercados OTC (OTCM)

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Fuente: OTC Markets

Este título es una elección irónica. ¡OTCM es en realidad la empresa que administra el mercado OTC actual en el que cotizan todas las acciones de centavo! Una vez más, aunque ya no es una acción de un centavo, fue entonces cuando comenzó.

La compañía opera principalmente el mejor mercado OTCQX, el mercado de riesgo OTCQB y el mercado abierto rosa. Cuenta con conexiones OTC ATS, licencias de datos de mercado y líneas de negocio de servicios corporativos. Las actividades de estas líneas de negocio incluyen servicios de cotización y mensajería comercial, una plataforma basada en red, acceso a datos de mercado, un conjunto de licencias de datos de mercado y servicios de divulgación e información.

El negocio OTCM parece estar operando con un crecimiento y una rentabilidad estelares, con un ROIC de más del 50%. Esto se debe al tipo de servicio de suscripción que cobran a las empresas por cotizar en su bolsa de valores.

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Rentabilidad OTCM (Fuente: Stock Rover)

Entonces, aquí hay otro gran negocio nuevamente que ha demostrado ser un 10 bagger. OTCM podría incluso tener la capacidad de convertirse algún día en 100 empacadores, ¿quién sabe?

Lo mejor de ambos mundos

El beneficio de invertir en acciones "similares a un centavo" que cotizan en bolsas nacionales como la NYSE, que también tienen valor, ofrece a los inversores lo mejor de ambos mundos.

Sobre todo, es importante considerar muchos factores (como la rentabilidad y la escala) para aprovechar estas oportunidades. El punto aquí es que, como inversor inteligente, no debe pasar por alto la búsqueda de inversiones simplemente porque están listadas en OTC, o simplemente porque se consideran demasiado pequeñas.

Siempre que conozca los riesgos inherentes, puede encontrar algunas ofertas que podrían llegar a ser de 10 o incluso de 100 empacadores.

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