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Todas las acciones de Swiss Shares Series Parte 4 - Nr. 31 - 40

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Una semana más, otros 10 títulos suizos, esta vez con un título a "vigilar".

31. Piazza AG

Plazza es una empresa inmobiliaria con una capitalización de mercado de 581 millones de francos que invierte en Zúrich y sus alrededores. La empresa parece estar cotizando cerca del NAV y normalmente no considero las propiedades cotizadas como parte de mi universo de inversión, por lo que "paso".

32. Komax AG

Komax es una empresa con una capitalización de mercado de 831 millones de francos suizos que suministra máquinas de automatización de cables principalmente a los fabricantes de automóviles, pero también a la industria aeroespacial y otros sectores. Como proveedor de automóviles, el negocio ya sufrió en 2019 antes de volver a verse afectado en 2020.

El gráfico de acciones muestra un comportamiento cíclico significativo, lo cual no es ninguna sorpresa:

Komax

El precio de la acción ya se recuperó a pesar de las perspectivas relativamente cautelosas de la administración para 2021 (~ 10% en comparación con 2019). A mediano plazo, la compañía apunta a un EBIT de 50-80 millones por año. En general, la compañía parece bastante atractiva, pero no estoy seguro de que sea la mejor manera de invertir en la industria de proveedores de automóviles en esta etapa. asique "paso".

33. Thurgauer Kantonalbank PS

Thurgauer Kantonalbank es un banco local con una capitalización de mercado de 2.100 millones de euros que ha incluido "derechos de participación" que son similares a una acción preferente. La acción cotiza en torno al valor contable y ~ 15x P / E, con un rendimiento por dividendo del 3%. El banco parece súper sólido, la rentabilidad parece estar bien. Para los inversores minoristas suizos ávidos de rendimiento, esto puede resultar atractivo, pero lo haré con mucho gusto. "paso".

34. VAT Group AG

Vat Group se autodenomina líder mundial en "tecnología de válvulas de vacío". La empresa con una capitalización de mercado de 8.100 millones de francos suizos disfruta de buenos márgenes (margen EBITDA del 31%) y vende a nivel mundial principalmente a la industria de fabricación de semiconductores. Dependiendo de la definición, la empresa declara cuotas de mercado globalmente entre 50-70%, lo que indica que podría ser una "muestra global oculta".

Sin embargo, el precio de la acción indica que esto ya lo han notado los inversores:

Gráfico de grupo de IVA

La compañía logró aumentar las ventas en 2020 en más de un + 20%, el beneficio neto en un + 80%. Sin embargo, a la valoración actual, esto se traduce en un P / U final de alrededor de 60x. La compañía espera un crecimiento significativo de la línea superior de "adolescentes de mediana edad" en 2021, aunque el primer trimestre comenzó un poco lento con un crecimiento superior a un dígito en la línea.

Una vez más, el IVA parece una empresa genial, pero con un precio elevado, así que lo haré "paso" en este momento.

35. Orascom Development Holding

Orascom es una empresa con una capitalización de mercado de 475 millones de francos que nominalmente tiene su sede en Suiza, pero es principalmente un promotor / propietario de propiedades principalmente en el mundo árabe. Los informes anuales tienen excelentes fotos de los complejos turísticos, pero la compañía ha tenido pérdidas desde 2018. "Paso".

36. Coltene AG

Coltene es una empresa con una capitalización de mercado de 754 millones de francos que ofrece una amplia variedad de insumos para la industria dental / dentista. La empresa vende más del 50% de sus productos en Norteamérica. 2020 no fue tan bueno como ir al dentista no fue tan popular durante Covid, pero Coltene aún logró generar ganancias a pesar de una caída del -10% en las ventas. La ganancia habría sido mayor si no hubieran vendido un submarino brasileño con pérdidas.

Al observar el precio de la acción, podemos ver que la acción se ha recuperado más que por completo desde marzo de 2020:

Coltene

A ~ 120 CHF por acción, Coltene cotiza a alrededor de 36 veces las ganancias en 2019 y esto a pesar de que las ganancias han bajado desde 2017. Quizás esto fue impulsado por su segmento de "Control de infecciones", que podría beneficiarse de Covid. Si bien el negocio parece bastante rentable (~ 12% de margen EBIT en 2019), de alguna manera no siento la necesidad de analizarlo más de cerca, por lo que "paso".

37. EMS Chemie AG

EMS Chemie es una empresa química con una capitalización de mercado de 19,7 mil millones de francos suizos con un gráfico de acciones realmente notable:

EMS

El título ha logrado hacerlo 10 veces en los últimos 10 años. Lo que también es bastante notable es el hecho de que obtienen un margen EBIT de alrededor del 28%, lo que para una empresa que produce alrededor del 50% de su producto en Suiza es aún más notable.

La empresa es propiedad mayoritaria de la familia Blocher, el patriarca Christoph Blocher es un político "nacionalista" algo controvertido en Suiza. EMS logró más del doble de su EPS de 2010 a 2020, pero la gran ventaja provino de una expansión múltiple de aproximadamente 10 veces en 2010 a> 40 en estos días.

Por un lado sería muy interesante entender cómo se las arreglan para lograr estos resultados, por otro lado no creo que tenga tiempo para esto, así que "paso".

38. Ajuste perfecto AG

A pesar del nombre, Perfect es una capitalización de mercado de 12 millones de francos suizos "Penny stock". Hacen algo con la aviación, pero no está tan claro qué es realmente. No obtienen ganancias. "Paso".

39. OC Oerlikon AG

Oerlikon es una capitalización de mercado de 3500 millones de francos suizos Siwss Industrial Group, una de las empresas en las que el oligarca ruso Viktor Wechselberg tiene una participación significativa (~ 40%).

A primera vista, la empresa no parece ser muy rentable e incluso sobre la base de un “EBITDA ajustado” las cosas no se ven tan bien.

Ya que quiero alejarme de los oligarcas rusos de aspecto malvado, lo haré "paso" sin más análisis.

40. Vetropack AG

Vetropack, un fabricante de botellas de vidrio con una capitalización de mercado de 740 millones de francos, estaba en mi cartera inicial de blogs desde 2010, pero vendí las acciones en 2014. La compañía estaba significativamente expuesta a Europa del Este, siendo Ucrania su principal mercado de crecimiento. Mirando el gráfico podemos ver que la acción no ha tenido un desempeño tan bueno desde 2014:

Vetropack

Vetropack es claramente una de las acciones más baratas de Suiza. La compañía está controlada por la familia Cornaz, que posee casi el 70% de los derechos de voto, gracias a una estructura de acciones A / B donde las acciones privadas B tienen 5 veces los derechos de voto de las acciones A. La compañía cotiza a alrededor de 20 veces las ganancias de 2019 y logra generar márgenes de EBIT de dos dígitos. El rendimiento del capital es relativamente bajo, pero es predecible para una empresa intensiva en capital.

Sin embargo, la empresa merece continuar "reloj" lista para obtener más información.

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